8 月 17 日消息，得益于 AI 帶動(dòng)的 HBM 需求，以及與英偉達(dá)的獨(dú)家供貨合作，SK 海力士在 2025 年上半年超越了保持 33 年霸主地位的三星電子，成為全球最大 DRAM 制造商。

根據(jù)三星周四發(fā)布的半年報(bào)，其 DRAM 營(yíng)收市占率在 2025 年上半年降至 32.7%，較 2024 年底的 41.5% 下滑 8.8 個(gè)百分點(diǎn)，這是自 1999 年公司開(kāi)始披露該數(shù)據(jù)以來(lái)的最大跌幅。

這也是三星 DRAM 市場(chǎng)份額近十年來(lái)首次跌至 40% 以下，上一次還是 2014 年（39.6%）。三星雖向 AMD 和博通供應(yīng) HBM3E，但尚未進(jìn)入主導(dǎo) AI 市場(chǎng)的英偉達(dá)供應(yīng)鏈。

相比之下，SK 海力士的市占率在生成式 AI 浪潮中穩(wěn)步提升：從 2022 年的 27.7% 上升至 2023 年的 29.9%，2024 年進(jìn)一步增至 33.4%，并在 2025 年上半年達(dá)到 36.3%，時(shí)隔 33 年首次超越三星。

自 2024 年 3 月開(kāi)始向英偉達(dá)供貨 HBM3E 以來(lái)，SK 海力士一直保持其主要供應(yīng)商地位。Counterpoint Research 數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，HBM 占其 DRAM 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的 54% 之高。

美國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)是推動(dòng) SK 海力士崛起的關(guān)鍵。今年上半年，其美國(guó)子公司銷售額達(dá) 24.7 萬(wàn)億韓元（注：現(xiàn)匯率約合 1277.98 億元人民幣），同比增長(zhǎng) 103%。今年 7 月 29 日，英偉達(dá)代表還到訪了 SK 海力士美國(guó)分部，彰顯雙方合作之密切。

隨著市場(chǎng)地位的反超，投資者信心亦隨之轉(zhuǎn)變。2025 年上半年，SK 海力士的散戶股東人數(shù)增長(zhǎng) 21.3%，超過(guò)三星的 18.9%。三星散戶股東人數(shù)從 425 萬(wàn)增至 505 萬(wàn)，而 SK 海力士則從 56.1 萬(wàn)增至 68.1 萬(wàn)。分析人士認(rèn)為，這反映了市場(chǎng)對(duì) SK 海力士在 HBM 領(lǐng)域領(lǐng)先地位的樂(lè)觀預(yù)期。

SK 證券分析師韓東熙表示：“HBM 產(chǎn)量同時(shí)影響整體 DRAM 產(chǎn)出。HBM 合約量是觀察存儲(chǔ)器市場(chǎng)前景的最重要因素。即便競(jìng)爭(zhēng)加劇，SK 海力士預(yù)計(jì)仍能在短期內(nèi)保持優(yōu)勢(shì)。”

三星方面則強(qiáng)調(diào)將通過(guò)多元化的 DRAM 產(chǎn)品組合擴(kuò)大市場(chǎng)份額，并在半年報(bào)中表示：“我們計(jì)劃在下半年繼續(xù)以盈利性為重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)，并將積極應(yīng)對(duì) AI 服務(wù)器高容量化趨勢(shì)，推出包括 HBM、大容量 DDR5 和服務(wù)器用 LPDDR5x 在內(nèi)的產(chǎn)品。”