在2024年第三季度財報披露中，ASML宣布向新客戶出貨第三臺High NA EUV光刻系統(tǒng)，此前由于技術(shù)故障該公司意外提前發(fā)布了財務(wù)業(yè)績。該公司承認(rèn)，一些細(xì)分市場的復(fù)蘇速度較慢，但對其長期前景仍持樂觀態(tài)度。

在技術(shù)方面，ASML CFO戴厚杰（Roger Dassen）在伴隨ASML第三季度財報發(fā)布的視頻采訪中表示，客戶對Low NA系統(tǒng)中NXE:3800E的偏好日益增加，原因是其吞吐量比之前的型號NXE:3600D高37%。2024年第四季度出貨的大多數(shù)Low NA EUV設(shè)備將屬于這種類型。ASML已成功展示NXE:3800E每小時220片晶圓的產(chǎn)能，并預(yù)計將于2025年初開始交付具有該規(guī)格的系統(tǒng)。

關(guān)于High NA系統(tǒng)，戴厚杰表示，ASML即將完成前兩臺交付設(shè)備的客戶現(xiàn)場驗收測試。第三臺High NA設(shè)備目前正在交付給另一個主要客戶。該設(shè)備售價約為3.5億美元（約合人民幣25億元），遠(yuǎn)高于ASML標(biāo)準(zhǔn)EUV系列的1.8億至2億美元。High NA系統(tǒng)具有8mm分辨率，晶體管密度是Low NA系統(tǒng)的三倍，因此具有巨大的價值。迄今為止，客戶已在ASML與imec的聯(lián)合實驗室和現(xiàn)場環(huán)境中使用這些系統(tǒng)曝光了大約10000片晶圓。

戴厚杰還指出，雖然人工智能（AI）繼續(xù)推動強(qiáng)勁增長，但其他細(xì)分市場的復(fù)蘇速度較慢，導(dǎo)致客戶謹(jǐn)慎行事，對光刻系統(tǒng)的需求也隨之延遲，尤其是在邏輯市場。存儲市場的產(chǎn)能擴(kuò)張有限，盡管對HBM和DDR5等先進(jìn)技術(shù)的需求強(qiáng)勁。

在業(yè)務(wù)展望方面，ASML預(yù)計未來中國區(qū)的業(yè)務(wù)及其在全球業(yè)務(wù)中的比重將呈現(xiàn)出更常態(tài)化的水平。盡管面臨短期挑戰(zhàn)，但該公司對半導(dǎo)體行業(yè)的長期增長前景及其在光刻系統(tǒng)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位仍然充滿信心。

ASML 2024年第三季訂單量為26.3億歐元（約28.7億美元），比去年同期的26億歐元稍見改善，ASML目前預(yù)計2025年的凈銷售額在300億~350億歐元之間。這一調(diào)整反映了對Low NA EUV設(shè)備的需求減弱，預(yù)計2025年出貨量將不到50臺。此外，ASML預(yù)測明年中國對收入的貢獻(xiàn)將在20%左右，這與中國地區(qū)未交付訂單的比重也基本相符。。

ASML在2022年投資者日上將2025年的毛利率定為54%~56%的重要因素之一是低數(shù)值孔徑EUV。2025 年的低數(shù)值孔徑業(yè)務(wù)將以 NXE:3800E 系統(tǒng)為主導(dǎo)，其平均售價和毛利率都更高。此前ASML認(rèn)為毛利率會提升的另一個原因，是預(yù)計 2025 年EUV系統(tǒng)的銷售數(shù)量會顯著增加。然而，目前看并不會出現(xiàn)EUV銷售增長的情況。因此，該公司將毛利率預(yù)測下調(diào)至51%~53%。ASML仍預(yù)計EUV設(shè)備的服務(wù)利潤率將有所提高，并預(yù)計2025 年，其將確認(rèn)首臺高產(chǎn)量 EXE:5200 設(shè)備的收入，這對毛利率也有幫助。與此同時，由于中國市場的業(yè)務(wù)有不少是圍繞浸潤式光刻系統(tǒng)，這類光刻系統(tǒng)的毛利率顯著高于公司的整體毛利率。因此，若中國市場的份額發(fā)生變化，ASML的毛利率也將受到影響。

即使面對這些挑戰(zhàn)，ASML仍對其長期增長持樂觀態(tài)度，這得益于人工智能和能源轉(zhuǎn)型等長期趨勢。隨著客戶擴(kuò)大制造能力，該公司預(yù)計對光刻系統(tǒng)的需求將繼續(xù)增長，盡管目前面臨阻力，但仍有信心實現(xiàn)其長期目標(biāo)。