在剛剛過去的2021年第三季度，各大智能手機品牌新款頻出，不斷攀比的芯片性能和攝像機技術已經開始讓用戶有些審美疲勞。但是，三星Galaxy Z Fold 3以及其他市場頭部品牌共同掀起的一股“折疊屏”旋風，絕對能讓消費者的驚艷。

在經歷數年的蟄伏之后，柔性屏幕手機技術的突破，不斷推高了手機的銷售量，也讓用戶對于全新產品體驗的期待值達到最高。市場前景已漸漸明朗。

喧鬧之中，我們將目光投向智能手機市場中一個特立獨行的國產品牌“柔宇科技”。2018年10月，“柔宇科技”宣布世界首款市場化的折疊屏手機“柔派1”問世。自研生產的柔性屏幕，自主創建的獨立手機品牌，從核心技術到終端產品全鏈條布局，曾經名不見經傳的“柔宇”開始走進大眾的視野。

歷經高調登場、多輪強勁融資，再到美股上市失敗，轉入科創IPO后自主撤回。如果說柔宇品牌的發展歷程如同唱片有A、B面的話，那它這兩個面絕對不是相同的基調。吹響折疊屏新賽道的起跑哨、被寄予厚望的民族品牌；同時又陷入了市場表現不佳、技術創新乏力的被動局面，柔宇科技的探索遭遇正是智能手機品牌全新賽道上理想與現實的不同折射。

——自帶“折疊屏幕手機先驅”的光環。打開柔宇科技的官方網站，“折疊屏手機先驅，折疊屏手機與全柔性技術領導者”一行字映入眼簾。柔宇科技的誕生確實是自帶這樣閃耀的光環。2018年10月，柔宇科技召開產品發布會，CEO劉自鴻向用戶介紹第一代全面屏折疊手機Flex Pai 1。不是Apple、三星，也不是華為、小米，全球首款產品化折疊屏手機的桂冠就這樣花落一位初生牛犢。

在技術方面，柔宇研發的新型超薄彩色柔性顯示屏，厚度僅有0．01毫米，卷曲半徑可達1毫米，其背后擁有著新型電子材料的開發、高性能高穩定度的微納米電子器件結構設計與工藝開發、新型顯示背板工藝及生產流程優化、柔性電子集成電路設計、軟件控制系統開發等多項世界頂尖技術在支撐。在2017年的美國國際消費電子展（CES）上，柔宇獲得由美國消費技術協會評選的國際級創新技術獎項——CES 2017創新大獎。

一時間，Flex Pai手機和CEO劉自鴻風頭無倆，各種榮譽紛至沓來。特別是在2018年華為孟晚舟事件和國產手機被外國技術壟斷卡脖子的大背景下，擁有核心技術的柔宇，更被譽為民族產業的希望，CEO劉自鴻被深圳市政府確定為“卓越工程師”。即使在2021年，柔宇設計的柔性屏幕和解決方案還在斬獲各種獎項。

——“技術＋終端”的龐大商業布局。2018年6月6日，柔宇科技全球首條具有自主知識產權的全柔性屏大規模量產線在深圳正式投產，該條生產線擁有每年百萬級以上的柔性屏幕產能。憑借技術優勢，柔宇最為穩妥的商業路線就是猛攻各大B端用戶，成為上游硬件供貨商，足以與剛剛在合肥獲得政府風頭的京東方平分秋色。但是，柔宇選擇了“技術＋終端”的全鏈條模式，通過上下游的整合，開啟了更為龐大的商業布局。

技術硬件的上游領域，柔宇繼續投入巨大資金研發全柔性顯示屏和全柔性傳感器等全系列新一代人機互動產品。2021年4月，柔宇車載柔性顯示解決方案榮獲2021 iF設計獎，同時柔宇科技發布業內首個Micro－LED彈力柔性屏技術，另外柔宇還為中興手機、中國移動、傳統白酒行業、汽車行業等，提供智能移動設備、智能交通、文娛傳媒、運動時尚、智能家居和辦公教育等優質解決方案。

在終端方面的商業化產品領域，柔宇科技不但擁有折疊屏手機柔派，在2021年1月發售了Flex Pai 2新一代5G折疊屏手機，還開發生產有智能手寫本柔記RoWrite、3DVR、影院系統和曲線汽車主控面板等新概念產品，覆蓋全面的柔性屏領域面向用戶的終端產品布局已經完成。

——深受市場和資本的青睞。柔宇科技的投資方有IDG資本、中信資本、深圳市創新投資集團、基石資本、松禾資本、源政投資、富匯創投、AlphaWealth、浦發銀行、Jack and FischerInvestment、美國KIG資本等——這個陣容，用一句話形容，在柔宇科技成立的8年時間中，從美國到中國，只要是能說的出名字的投資機構都對它進行了投資。A輪至F輪，狂攬超過100億的戰績，使其被譽為“吸金獨角獸”。特別是柔宇在成立最初的兩年多的時間里就獲得國內外著名風險投資機構的四輪風險投資；2019年第四季度更是完成3億美元F輪融品牌估值超過資，60億美金，使人不得不為之側目。

然而，對于柔宇來說，光環背后實際是市場反應的不理想。在折疊屏手機市場“起了個大早，趕了個晚集”的局面已經無法挽回。但真正的疲態是其兩次沖擊上市不成帶來的普遍質疑。

2020年，柔宇科技運尋求在美股上市未果。2020年底，轉而向上交所提起了科創板IPO，隨后因股東資質問題而主動撤回，市場的不信任感也暴露出柔宇自身的各種問題。

——無儲備支撐的“第二曲線”發展。英國管理學思想大師查爾斯?漢森提出“第二曲線”發展概念，成為企業多品牌戰略運用的黃金法則。其大概意思是企業憑借第一發展項目積累的資金和資源，在第一發展曲線到達頂峰前，通過巨大投入培育第二增長點，以此來保持企業的持續不斷發展。

在柔宇科技的發展路徑中，自2012年成立以來，就在不斷擴張新的項目和產品。其他企業的問題是在第一曲線已經進入衰退時還沒培養出第二發展曲線，柔宇的問題是第一成長曲線還未成熟時就急于開拓第二曲線搶占市場。這導致了一個根本問題，全憑資本市場的輸血，其自身無造血能力，無法支持在柔性屏幕市場不斷加大的研發投入。

數據顯示，柔宇科技每年研發投入已經接近4億，但銷售市場僅數千萬元的營收，簡直是杯水車薪。無法延續的高研發投入，高擴張速度，形成了無儲備支撐的第二、第三、第四發展曲線，存在極大的崩盤風險。

——“B＋C”兩端提前進入紅海搏殺。在產品經營的布局上，柔宇科技同時兼顧B端和C端，是其發揮自身自主技術優勢和實現全鏈條經營的關鍵和特色。也是市場和資本最為看中的特質，因為它預示著無壁壘的發展空間和盈利前景。

但柔宇忽視一個市場環境的問題，折疊屏手機只是新賽道，而不是新市場。宏觀的智能手機領域早就不是藍海，激烈競爭的紅海市場中，智能手機的產能、渠道、營銷、用戶群體等等成功的必備條件不是一蹴而就的，各大品牌都經過長期的積累。智能手機品牌的高市場經營門檻，將柔宇折疊屏手機攔在了護城河之外。

再看B端市場，京東方只經營上游硬件的策略，使其搭上了移動智能硬件高速發展的列車。反觀柔宇，在C端的四面出擊，最終將原本可以成為B端客戶的品牌，悉數劃為競爭對手。柔派手機的問世刺痛了小米、華為等手機品牌，阻斷了B端營銷發展的空間，也使得柔宇進入了未曾預料到的競爭搏殺。不分主次的布局全鏈條，只能讓全鏈條都不留空間容納新品牌，打好時間差和產品差，團結大多數，爭取生存空間，也許是柔宇現在需要學習的戰術技巧。

——快速吸納資本的弊端開始顯現。柔宇科技善于講述資本最熟悉的故事，這是它之所以能快速進行多輪融資的原因。但是既然立足于打造以技術為引領的科技公司，那就要懂得適時停下來，積累技術、打磨產品、經營市場。反而，柔宇科技被一輪又一輪資本牽扯，投資需要匯報，這無可厚非。但在實際并不成熟的情況天兩輪沖擊上市失敗，極大透支了品牌的信用。可以說，柔宇的成功離不開資本，但柔宇目前的困境，很大程度上也是由資本的急于套現所造成。

商品的價值實現，在于交換時的“驚險一躍”。馬克思對于商品經濟的論斷也同樣適用于技術與品牌。領先的技術，要成為成熟的品牌，必須通過“市場認可”這一驚險的一躍。因折疊屏手機而先聲奪人，柔宇在從技術走向品牌的過程中，既有贊譽，也有質疑，唯一確定的是這個過程并不會輕松。柔宇科技的8年多發展給予我們更多的是啟示，擁有先進自主技術和龐大的雄心，市場絕對會給予機會讓其充分發揮；但在品牌戰略、經營操作細節和與資本關系的處理上，則必須慎重行事。

可喜的是，直到現在柔宇科技仍然在研發發布新的柔性屏技術和產品方案。“技術＋終端”全鏈條之路是否暢通？我們一起拭目以待。