12月以來，百度股價迎來大幅上漲。其中，百度與吉利汽車等數(shù)家車企初步接洽組建電動汽車合資企業(yè)的消息傳出后，上周二百度股價大漲14%，市值突破600億美元。這也是2019年4月12日之后，百度市值再次回到600億美元。

　　過去三年，百度股價的峰值是284.22美元（市值接近千億美元），出現(xiàn)在2018年5月16日。同年5月18日，百度宣布時任總裁陸奇離職，此后股價一路下跌。

百度最近三年股價走勢圖（來源：新浪財經(jīng)）

　　今年3月，百度股價一度跌至82美元，市值不足300億美元，接連被美團、拼多多等公司超越。

　　過去幾年，百度面臨的問題是搜索營收增速放緩，AI業(yè)務(wù)貢獻的營收卻非常有限。2019年第一季度，百度還出現(xiàn)了自2015年上市以來的首次虧損。今年，受疫情以及宏觀經(jīng)濟形勢等因素影響，百度營收增速放緩的問題依然存在。最新發(fā)布的財報顯示，百度第三季度總營收為人民幣282億元，與去年同期相比增長1%，與上一季度相比增長8%。

　　這讓市場對百度的態(tài)度有些悲觀。

　　但也有分析認為，百度作為一家年營收千億元，且擁有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資總值也超過千億元的公司，市值不應(yīng)該僅有300多億美元。

　　百度市值低的一個重要原因是自動駕駛等新興業(yè)務(wù)的價值沒有在市值中體現(xiàn)。隨著Apollo自動駕駛在業(yè)務(wù)落地和商業(yè)化上有了更多進展，這部分業(yè)務(wù)的價值正在逐步顯現(xiàn)。

　　12月11日，國際知名投資機構(gòu)瑞銀發(fā)布的報告顯示，對百度智能駕駛業(yè)務(wù)對標(biāo)Waymo估值，給予Apollo估值100億美元。

　　同時，瑞銀給予百度搜索+信息流業(yè)務(wù)9倍P/E，估值為377億美元；給予智能云業(yè)務(wù)6倍P/S，估值為76億美。按照小度科技最新一輪融資及百度股份占比估算，給予小度智能助手26億美元估值；再加上愛奇藝等投資及凈現(xiàn)金，瑞銀給予百度總估值為924億美元，并將百度的股票評級上調(diào)至 “買入”。

　　瑞銀上調(diào)了2021年-2022年百度核心營收及利潤的預(yù)期。與此同時，瑞銀的分析師杰里· 劉還表示，百度管理層很可能采取行動，通過股票上市、出售/剝離資產(chǎn)和股票回購等方式，為公司自動駕駛、智能云和小度智能助手等其他業(yè)務(wù)實現(xiàn)價值。

　　在百度與吉利、威馬等汽車廠商聯(lián)合造車的消息傳出后，百度股價接連上漲。上周三，百度盤中股價一度突破200億美元關(guān)口；截至上周五收盤，百度股價為192.69美元，市值超過650億美元。

　　雖然市值在7天內(nèi)上漲120億美元，但百度距離千億美元的目標(biāo)依然有很長一段路要走，還需要靠業(yè)績向市場證明自己的價值。