據(jù)公司情報(bào)專(zhuān)家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，11月1日，半導(dǎo)體及元件板塊股價(jià)持續(xù)走高，其中宏微科技（688771．SH）、麥捷科技（300319．SZ）、瀾起科技（688008．SH）漲超10％，超聲電子（000823．SZ）、景旺電子（603228．SH）、新潔能（605111．SH）等多股漲停。

東南亞地區(qū)疫情加劇以及國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速的背景之下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正快速崛起。

上周三季報(bào)披露收官，半導(dǎo)體企業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)在二季度大幅上漲的情況下，依舊普遍實(shí)現(xiàn)了環(huán)比雙增長(zhǎng)，向市場(chǎng)交出了一份不錯(cuò)的答卷。雖然業(yè)績(jī)亮眼，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程又行至何處了呢？

營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)

毛利率穩(wěn)步提升

近年來(lái)，通信、汽車(chē)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)等新興行業(yè)的出現(xiàn)、疊加綠色能源需求和5G手機(jī)滲透率的不斷提高等因素，半導(dǎo)體市場(chǎng)迎來(lái)發(fā)展熱潮。

而今年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績(jī)逐步釋放，增速亮眼。

上周三季報(bào)收官，半導(dǎo)體企業(yè)在營(yíng)收、凈利潤(rùn)在二季度大幅上漲的情況下，依舊普遍實(shí)現(xiàn)了環(huán)比雙增長(zhǎng)。

士蘭微（600460．SH）三季報(bào)顯示，1－9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)收52．22億元，同比增長(zhǎng)76．18％；歸母凈利潤(rùn)為7．28億元，同比增長(zhǎng)1543．39％。公司三季度單季營(yíng)收19．14億元，環(huán)比增長(zhǎng)4．37％，凈利潤(rùn)2．97億元，環(huán)比增長(zhǎng)15．42％。值得期待的是，隨著12寸線的產(chǎn)能快速提升，士蘭微業(yè)績(jī)或許將在今年四季度和明年一季度迎來(lái)爆發(fā)。

全志科技（300458．SZ）前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5．33億元，同比增長(zhǎng)13．24％；凈利潤(rùn)1．47億元，同比增長(zhǎng)63．45％。公司三季度單季營(yíng)收5．33億元，環(huán)比下降2．46％；扣非凈利潤(rùn)1．44億元，環(huán)比增長(zhǎng)15．16％。

兆易創(chuàng)新（603986．SH）前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收63．3億元，同比增長(zhǎng)99．45％，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為16．48億元，同比增長(zhǎng)144．92％。備受矚目的MCU收入同比增加約10．97億元，增幅222．03％。

北京君正（300223．SZ）作為車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)和模擬芯片龍頭，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37．93億元，同比增長(zhǎng)208．85％；歸母凈利潤(rùn)6．35億元，同比增長(zhǎng)2733．52％。第三季度單季營(yíng)收14．57億元，環(huán)比增長(zhǎng)14．94％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2．803億元，環(huán)比增長(zhǎng)19．47％。

可喜可賀的是，不少企業(yè)毛利率大幅上升。

圣邦股份（300661．SZ）作為模擬芯片的龍頭，擁有25大類(lèi)3500余款在售產(chǎn)品，覆蓋信號(hào)鏈和電源管理兩大領(lǐng)域，其產(chǎn)品毛利率單季度提升6個(gè)百分點(diǎn)至59．92％。

兆易創(chuàng)新產(chǎn)品毛利較二季度上升5個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了49．8％，公司單季毛利率、凈利率創(chuàng)歷史新高。

思瑞浦（688536．SH）產(chǎn)品三季度毛利較二季度提2個(gè)點(diǎn)，達(dá)到62．29％，其中，信號(hào)鏈芯片產(chǎn)品毛利率為 63．90％，電源管理產(chǎn)品毛利率為 49．18％。

全志科技產(chǎn)品毛利率繼續(xù)上升，較上一報(bào)告期提升近4個(gè)百分點(diǎn)至47．21％。公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能應(yīng)用處理器SoC、高性能模擬器件和無(wú)線互聯(lián)芯片設(shè)計(jì)廠商，已形成智能硬件、智能車(chē)載、OTT機(jī)頂盒、平板電腦四大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

不過(guò)，雖然半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倭裂郏?jí)市場(chǎng)走勢(shì)卻并不理想。自8月中旬高點(diǎn)起，半導(dǎo)體及元件板塊從9521．79點(diǎn)跌至8190．8點(diǎn)（截至11月1日收盤(pán)），跌幅近14％。

究其原因，還是半導(dǎo)體行業(yè)本身的技術(shù)門(mén)檻極高、國(guó)產(chǎn)化率低。去年，在備受資本追捧下，半導(dǎo)體行業(yè)創(chuàng)造了數(shù)個(gè)千億市值的繁榮景象，但如今股價(jià)大幅回落，處于寬幅震蕩中。

曾經(jīng)被寄予厚望的半導(dǎo)體行業(yè)泡沫破裂，讓投資者回歸了理性。而今三季報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，也許正是大浪淘沙的時(shí)候。

不過(guò)可喜的是，國(guó)內(nèi)外資金已然悄悄布局半導(dǎo)體板塊。浙商證券研報(bào)顯示，以半導(dǎo)體（中信行業(yè)指數(shù)）成份股為標(biāo)準(zhǔn)，截至10月15日，ETF與外資整體累計(jì)凈買(mǎi)入31．19億元。

國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程行進(jìn)何處？

半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化加速，據(jù)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)中標(biāo)數(shù)量統(tǒng)計(jì)，12英寸產(chǎn)線的工藝設(shè)備國(guó)產(chǎn)化平均水平接近13％。據(jù)悉，長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華虹無(wú)錫、合肥晶合、上海華力二期四個(gè)項(xiàng)目共累計(jì)采購(gòu)數(shù)千臺(tái)工藝設(shè)備。

分設(shè)備類(lèi)型來(lái)看，首先，去膠設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化水平最高，接近70％。

屹唐半導(dǎo)體在國(guó)內(nèi)去膠設(shè)備市場(chǎng)份額排名第一。據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)，4個(gè)項(xiàng)目共計(jì)采購(gòu)接近一百四十臺(tái)去膠設(shè)備，按中標(biāo)數(shù)量對(duì)供應(yīng)商排序依次是屹唐半導(dǎo)體、日立國(guó)際電氣、PSK等。

其次，CMP、刻蝕、清洗、熱處理等工藝設(shè)備類(lèi)別的國(guó)產(chǎn)化率均超20％。

其中，盛美半導(dǎo)體在12英寸國(guó)產(chǎn)清洗設(shè)備占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)地位。據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)，提供清洗設(shè)備的供應(yīng)商中，盛美半導(dǎo)體的市場(chǎng)份額僅次于DNS，是12英寸清洗設(shè)備國(guó)產(chǎn)化的主導(dǎo)者，占據(jù)90％以上的國(guó)產(chǎn)清洗設(shè)備，國(guó)產(chǎn)廠商還包括北方華創(chuàng)（002371．SZ）、芯源微（688037．SH）。

華海清科目前是國(guó)內(nèi)12英寸CMP設(shè)備的唯一供應(yīng)商。據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)，4個(gè)項(xiàng)目共計(jì)采購(gòu)的一百七十多臺(tái)CMP設(shè)備，華海清科是僅次于AMAT的第二大CMP供應(yīng)商。

再次，PVD設(shè)備整體國(guó)產(chǎn)化率近15％，北方華創(chuàng)是國(guó)內(nèi)PVD設(shè)備的唯一供應(yīng)商。據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，北方華創(chuàng)在部分12英寸產(chǎn)線的PVD設(shè)備中占比超過(guò)20％，是僅次于AMAT的第二大PVD供應(yīng)商。

最后，CVD、離子注入、量測(cè)、光刻、涂膠顯影、鍍銅等設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化率均不足5％。

其中，沈陽(yáng)拓荊專(zhuān)注于PECVD、ALD、SACVD等，而盛美半導(dǎo)體等實(shí)現(xiàn)LPCVD國(guó)產(chǎn)化。而拓荊科技2018－2020年?duì)I業(yè)收入依次是0．71、2．51、4．36億元，CVD業(yè)務(wù)發(fā)展十分迅速。

光刻機(jī)的國(guó)產(chǎn)化才剛剛起步，上海微電子裝備已實(shí)現(xiàn)光刻機(jī)零的突破。據(jù)中國(guó)國(guó)際招標(biāo)網(wǎng)數(shù)據(jù)，4個(gè)項(xiàng)目共計(jì)采購(gòu)近九十臺(tái)光刻機(jī)，按中標(biāo)數(shù)量對(duì)供應(yīng)商排序依次是ASML、CANON、Nikon、上海微電子等。

而在機(jī)構(gòu)看來(lái)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體未來(lái)可期。申港證券認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)在智能汽車(chē)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、5G通信等高速發(fā)展的新興領(lǐng)域帶動(dòng)下，中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)未來(lái)幾年增長(zhǎng)空間廣闊。

國(guó)海證券則表示，當(dāng)前業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力是決定后續(xù)板塊走勢(shì)的關(guān)鍵，半導(dǎo)體板塊仍將是未來(lái)三至五年國(guó)內(nèi)科技投資主線，成長(zhǎng)性與確定性兼?zhèn)洹?/p>

在國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的帶動(dòng)下，中國(guó)大陸半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)線的投資布局將進(jìn)一步拓展，半導(dǎo)體芯片的技術(shù)創(chuàng)新與變革或許將迎來(lái)新一輪的國(guó)產(chǎn)化替代。