最近突然發(fā)現(xiàn)，三安光電最近很火，比當(dāng)年奶粉事件的三聚氰胺還要火。在這其中，贊賞者有之，微詞亦有之——三安憑什么拿那么多補(bǔ)貼金!某媒體刊文說，三安光電已確認(rèn)為國內(nèi)LED芯片絕對龍頭企業(yè)。哇塞，三安稱霸了!
無意偏頗，贊賞與微詞兼而聽之。筆者認(rèn)為，在三安那里，必有LED企業(yè)應(yīng)該學(xué)習(xí)的經(jīng)驗(yàn)，可能也暴露了體制的某些不足。
芯片大王
三安光電股份有限公司成立于2000年11月，2008年7月在上海證券交易所上市，總部位于福建省廈門市，擁有分布在廈門、泉州、天津、蕪湖、淮南的7家全資子公司、1家控股子公司及3家參股子公司，主要從事全色系超高亮度LED外延片、芯片及化合物太陽能電池、高倍聚光光伏產(chǎn)品等的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。
從2008年到2012年，三安光電凈利潤暴增15倍，截至2012年末，已成為凈資產(chǎn)達(dá)60億元、總資產(chǎn)超百億元的LED巨頭。三安光電2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.80億元，同比增長22.71%;歸屬母公司凈利潤14.62億元，同比增長41.15%。規(guī)模上，三安目前MOCVD總數(shù)量已達(dá)到180臺(tái)左右，且全部開滿，此外三安還在不斷擴(kuò)產(chǎn)。技術(shù)上，三安光電目前主要對應(yīng)中高端市場，受低端市場價(jià)格戰(zhàn)影響很小，盈利能力有望維持穩(wěn)定甚至提升。
自落戶廈門以來，三安光電不斷發(fā)展壯大，連續(xù)十年市場占有率居全國之首。中國芯片企業(yè)的格局，目前更加明顯呈現(xiàn)出三安光電一家獨(dú)大的情形。據(jù)2015年中國外延芯片企業(yè)營收排名，三安光電芯片營收達(dá)到45.7億人民幣，超過了緊隨其后7家廠商的總和。日前消息稱，三安光電預(yù)計(jì)15/16/17年實(shí)現(xiàn)凈利潤22.22/30.97/42.10億元，同比增長52.00%/39.33%/35.94%。
不過，三安光電受到產(chǎn)能過剩的詬病。晶電董事長李秉杰預(yù)估，全球MOCVD機(jī)臺(tái)數(shù)約2，000臺(tái)，今年預(yù)估增加250臺(tái)新機(jī)臺(tái)，但也會(huì)淘汰200臺(tái)，然新增機(jī)臺(tái)屬于大機(jī)臺(tái)，因此整體設(shè)備產(chǎn)能仍舊過剩;250臺(tái)新機(jī)臺(tái)中，三安光電占了100臺(tái)，新晶電約40臺(tái)，其余各家廠商合計(jì)貢獻(xiàn)110臺(tái)。
補(bǔ)貼大王
三安光電每年的巨額補(bǔ)貼歷來受到業(yè)界的關(guān)注和質(zhì)疑。3月31日，三安光電又收到一大筆補(bǔ)貼款。根據(jù)三安光電與廈門市簽署的《投資協(xié)議》，三安光電在廈門市從事集成電路的研發(fā)與制造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，本次獲廈門市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)扶持資金1.5億元。另外，三安光電全資子公司福建晶安光電有限公司申請的“LED藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化”報(bào)告已獲安溪縣政府同意，于3月30日撥付晶安光電該產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目一期經(jīng)費(fèi)2000萬元。
三安在LED芯片行業(yè)沉淀多年，已獲得國家不少的補(bǔ)貼支持。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2010年到2014年，三安光電獲得各項(xiàng)補(bǔ)貼額度超30億元。數(shù)據(jù)顯示，2010年三安光電累計(jì)收到政府補(bǔ)貼達(dá)7億多元，占比2010年凈利潤的60%;2011年政府補(bǔ)貼18.29億元，凈利潤占比86%;2012年超過3億的補(bǔ)貼占凈利潤60%;2013年補(bǔ)貼占比45.7%。2014年度報(bào)告期內(nèi)，三安光電共計(jì)獲得政府補(bǔ)助金5.05億元。如果將2010年至2013年三安光電收到政府補(bǔ)貼金額與當(dāng)年的凈利潤相比，結(jié)果分別是60%、86%、60%、45.7%。
三安光電挾帶政府補(bǔ)助設(shè)備的優(yōu)勢，被視為LED產(chǎn)能供給過剩的罪魁禍?zhǔn)住I(yè)界觀察，三安近來努力生產(chǎn)、降低成本，但因遭逢這一波需求遞延，衍生不少庫存，因此在市場上采取積極的價(jià)格策略;此外，三安光電的廈門廠原訂放置200臺(tái)MOCVD設(shè)備，并已經(jīng)順利拿下其中100臺(tái)的設(shè)備補(bǔ)助款，其余100臺(tái)設(shè)備受限于62號文件，業(yè)界判斷可能無法順利拿下補(bǔ)助款。
輔國親王
三安光電最近搶人眼球還因?yàn)閲耶a(chǎn)業(yè)基金正式成為三安光電第二大股東。6月16日，三安光電公告稱公司第二大股東福建三安集團(tuán)有限公司與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，三安集團(tuán)將其持有的三安光電2.17億股股份(約占總股本的9.07%)轉(zhuǎn)讓給國家產(chǎn)業(yè)基金。國家產(chǎn)業(yè)基金成為三安光電的第二大當(dāng)家。
大基金代表國家投資，意義重大。國家產(chǎn)業(yè)基金的出資者主要由財(cái)政部、國開金融、中國煙草等政府背景單位組成，其投資的企業(yè)意味著擁有國家信用背書。國家產(chǎn)業(yè)基金入股三安光電，將有利于為公司提供各種資源保障，通過產(chǎn)業(yè)鏈整合、海內(nèi)外并購，進(jìn)一步推動(dòng)公司快速做大做強(qiáng)III-V族化合物半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，加快國際化發(fā)展步伐和產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，躋身世界同行業(yè)前列。
對三安光電的扶持，有利于中國LED芯片謀求世界地位。根據(jù)業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)，LED芯片產(chǎn)能重心正移向中國，國內(nèi)產(chǎn)能則向三安等龍頭廠商集中。大陸連續(xù)五年產(chǎn)能擴(kuò)張全球第一，2015年產(chǎn)能將繼續(xù)大幅擴(kuò)張超越臺(tái)灣成為LED芯片最大產(chǎn)區(qū)。同時(shí)國內(nèi)產(chǎn)能逐漸向幾大龍頭廠商集中，三安光電作為絕對龍頭，產(chǎn)能規(guī)模、技術(shù)專利和產(chǎn)品層次具備明顯競爭優(yōu)勢，將顯著受益國際需求轉(zhuǎn)移和國內(nèi)行業(yè)整合進(jìn)程。
國家棋子
從大基金入股三安光電來看，三安光電已經(jīng)不僅僅是三安光電，他可能是國家戰(zhàn)略布局的一部分，或者說，他可能是國家戰(zhàn)略的一顆棋子。想到這點(diǎn)，對于三安光電巨額補(bǔ)貼就不必羨慕嫉妒恨了。那么，為什么三安光電能搭上國家的大船呢?
三安光電自創(chuàng)立以來顯示出的”大視野、大氣魄“與國家大戰(zhàn)略不謀而合。2002年11月，三安光電自主生產(chǎn)的第一片外延片成功問世，標(biāo)志著中國LED產(chǎn)品國產(chǎn)化拉開序幕，打破了國際壟斷格局。據(jù)了解，三安光電組建了由美國、日本、中國臺(tái)灣及國內(nèi)光電技術(shù)頂尖人才組成的國際一流研發(fā)團(tuán)隊(duì)，目前已累計(jì)申請及擁有國內(nèi)外專利650余件，其中發(fā)明專利占76%以上。正如上所說，政府扶持三安光電，就是國家謀求世界地位。
三安光電在資本運(yùn)作上也顯示了他的”大手腕“。自2008年借殼上市以來，即使處于LED行業(yè)寒冬時(shí)期，三安光電也是為了擴(kuò)產(chǎn)不斷進(jìn)行融資。三安光電著眼于LED整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，不斷在產(chǎn)業(yè)上下游延伸，試圖實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化布局。在上游，入股臺(tái)灣璨圓、與首爾半導(dǎo)體合作，專利交叉共享。在中游，與兆池股份、國星光電、聚飛光電等簽署合作協(xié)議，預(yù)計(jì)未來三年訂單超過10億。在下游，則與珈偉股份和陽光照明合作。從上述信息看出，三安光電正在積極地推動(dòng)LED產(chǎn)業(yè)鏈的整合，預(yù)計(jì)未來會(huì)繼續(xù)在這個(gè)行業(yè)進(jìn)行整合，有并購重組的預(yù)期。