2019年11月12日，中國內地代工雙雄中芯國際和華虹半導體同一天發布2019年第三季財報，受惠于國產替代，都較上一季度取得成長。
中芯國際進一步縮短先進技術的差距，FinFET技術研發不斷向前推進，第一代FinFET已成功量產，第四季將貢獻有意義的營收；第二代FinFET研發穩步推進，客戶導入進展順利。同時中國區客戶需求強勁，營收占幅達60．5％。公司表示，將全面受惠于市場向5G標準遷移帶來的廣泛商機，走出調整，重啟成長。
華虹半導體作為特色工藝的領先者，華虹半導體的MCU、超級結、IGBT、通用MOSFET、電源管理芯片和模擬產品的收入埋深強勁，并將在5G創新中扮演不可或缺的重要角色。同時中國區客戶需求強勁，營收占幅達62．2％。無錫12英寸晶圓廠本季度開始投入生產，在線驗證通過了若干個客戶的產品，其中有兩個產品的良品率已達到90％。
一、中芯國際2019年第三季度財報分析
財報顯示，第三季度公司實現營收8．16億美元，環比增長3．2％；毛利為1．7億美元，環比增長12．3％；毛利率為20．8％，而第二季度為19．1％。
從凈利潤來看，本季盈利8500萬美元，而上季是虧損2582萬美元；而去年同期盈利僅僅760萬美元。
從研發投入來看，本季的研發支出為1．85億美元，較上季的1．82億美元增長1．5％。
從工藝節點看：28納米為4．3％、40／45納米為18．5％、55／65納米為29．3％、90納米為1．3％、110／130納米為6．6％、150／180納米為35．8％、250／350納米為4．2％。從數據可以看出，先進工藝營收占比小幅下滑，本季40／45納米和28納米占比合計為22．8％，較上季的23％減少0．2個百分點，但較去年同期的25．8％減少3個百分點。
從應用領域看，通信領域仍是最大，達46．1％，較上季減少2．8個百分點；消費電子34．9％，較上季增加3．8個百分點，汽車／工業4．8％，較上季減少1．9個百分點，電腦5．6％、其他8．6％。
從區域市場看，來自中國內地和香港的營收超過6成，達到了60．5％，較上季增加3．6個百分點；來自北美洲的營收再度下降，由上季的27．5％下降為24．7年，而第一季是32．3％；歐亞地區占比從上季的15．6％降至14．8％。
從產能方面看，中芯國際本季月產能超過133萬片約當8寸晶圓，較上季減少12萬片，主要是公司出售位于意大利阿韋扎諾的8英寸晶圓廠，該廠的季產能為13萬片。同時我們也發現上海8英寸季減產能10000片；而天津和深圳廠的季產能合計增長10000片，北京12英寸廠的產能也在擴充。
從晶圓付運量來看，本季為132萬片約當8英寸晶圓，較上季的128萬片增長了2．4％，較去年同期的132萬片持平。
今年公司產能利用率持續爬升，本季產能利勝率為97％，上季為91．1％，第一季僅為89．2％。
從約當8英寸晶圓每片售價來看，本季為621美元，較上季的616美元增長8％。
從資本開支看，2019年第三季為1．9億美元，相比上季的9．08億美元大幅下降，約為上季的20％；前三季資本支出合計15．4億美元，主要用于上海300mm晶圓廠的機器及設備以及用于FinFET研發線。預估全年資本支出為21億美元。
二、華虹半導體第三季度財報分析
財報顯示，第三季度公司實現營收2．39億美元，環比增長3．9％；毛利為7400萬美元，環比增長3．6％；毛利率為31％，而第二季度為21％。
從凈利潤來看，本期為4442萬美元，環比下降11％；本期凈利率18．6％。
從工藝節點來看，0．35um及以上工藝營收仍是公司營收主力，占比49．70％，相比上季是56．1％；0．13um及以下工藝營收占比33．9％，相比上季是32．10％；0．15um／0．18um工藝營收占比15％，相比上季是10．90％；0．25um工藝營收占比1．4，相比上季是0．9％。具體來看，來自0．35um及以上工藝營收1．19億美元，同比減少0．7％，是由于智能卡芯片和通用MOSFET產品減少，但超結產品有所增長；來自0．13um及以下工藝營收8090萬美元，同比下滑1．9％，智能卡和邏輯產品需求減少；來自0．15um／0．18um工藝營收為3590萬美元，同比增長2％，主要由于模擬產品需求增加；來自0．25um工藝營收為320萬美元，同比減少14．3％，主要是由于智能卡需求減少。由此可見，公司超結產品需求強勁。
從技術平臺來看，分立器件平臺成為本季最大營收來源，占比39．1％；嵌入式非易失性存儲器平臺營收保持第二，占比36．2％；模擬與電源管理平臺占比13．5％；邏輯與射頻平臺占比9．8％；獨立非易失性存儲器平臺占比1．3％；其他0．1％。具體來看，得益于超結和通用MOSFET和IGBT產品的增長，分立器件平臺營收達9030萬美元，同比增長10．9％；嵌入式非易失性存儲器平臺營收為8820萬美元，同比減少1．5％，分析原因是主要由于智能卡芯片的需求減少，部分被MCU產品的需求增加所抵消；模擬與電源管理平臺營收3650萬美元，同比減少3．5％，主要由于LED照明的需求減少，但模擬產品有所增長；獨立非易失性存儲器營收180萬美元，同比大幅減少72．1％，主要由于閃存和EEPROM產品的需求減少。
從應用領域來看，消費電子產品領域為61．1％，工業及汽車領域為25．2％，通訊領域9．9％，計算機領域為3．8％。本季消費電子產品領域依舊是公司第一大營收來源，但由于智能卡需求減少，導致同比減少6．8％；工業及汽車領域得益于MCU、超級結、通用MOSFET及射頻產品的需求增加，營收達6020萬美元，同比大幅增長24．2％；通訊領域營收2360萬美元，同比減少4％，主要由于邏輯產品的需求減少，部分被智能卡芯片的需求增加所抵消；計算機領域營收920萬美元，同比減少20．5％，主要由于閃存和通用MOSFET產品的需求減少。
從地區營收來看，中國的營收占比表現強勁，達到了62．2％；美國營收持續下降占比14．8％；亞洲地區（不含中國、日本）營收占比12．4％；歐洲地區占比占比7．2％；日本占比占比3．4％。具體來看，來自中國營收1．49億美元，同比增長8％，分析原因是主要是由于MCU產品需求增長；由于通用MOSFET和閃存產品的需求減少，來自美國營收同比下降12％達，僅為3530萬美元，；來自日本的營收達810萬美元，同比大減43％，主要是由于單一客戶需求減少；由于智能卡需求減少，來自歐洲的營收同比下降7％，為1820萬美元；來自亞洲地區（不含中國、日本）的營收2960萬美元，同比下滑3．3％，主要由于邏輯產品的需求減少，部分被MCU和通用MOSFET產品的需求增加所抵消。
從產能來看，華虹半導體本期總產能52．5萬片，和上季持平。
從產能利用率來看，持續爬升，由上季93．2％升到96．5％，而第一季是87．3％。
從晶圓付運量來看，華虹半導體本季晶圓付運量為52．4萬片，較上季48．9萬片增長7．2％，較去年同期53萬下滑1．1％。
從約當8英寸晶圓每片售價來看，本季為456美元，而上季為470美元。
從資本支出來看，華虹半導體本期支出達4．6億美元，較上季翻倍。主要是無錫基地支出增加，本季無錫基地支出達4．3億美元，較上季增長130％。
作者：趙元闖