目前獲批的14條特高壓線路預計總投資規(guī)模在2000億元以上，安信證券預計將釋放約468億元主設備訂單。
1.特高壓建設腳步持續(xù)邁進，靜待行業(yè)“量變到質(zhì)變”（安信證券）
安信證券指出，輸電電壓等級已由最初的13.8kV逐步發(fā)展特高壓交流1000kV和特高壓直流±1100kV，特高壓適合長距離大規(guī)模電力傳輸。我國已實現(xiàn)特高壓輸電工程大規(guī)模商業(yè)化應用，并在核心技術上實現(xiàn)全面國產(chǎn)化。目前，已建成投運21條特高壓線路，還有3交2直和蘇通GIL綜合管廊等6項特高壓工程在建。
安信證券還指出，我國能源資源稟賦與負荷呈現(xiàn)典型的逆向分布，70%以上能源需求占比主要集中在中東部地區(qū)，80%以上能源資源則主要集中在“三北”以及西南地區(qū)，并且兩者之間相距1000～4000公里。特高壓輸電工程提升了跨區(qū)輸電能力，已成為我國電力領域的“超級快遞”。可再生能源同樣面臨嚴重的消納調(diào)配問題，隨著2016/2017年12條特高壓工程陸續(xù)投產(chǎn)的拉動，2018年上半年三北地區(qū)的率風率和西北地區(qū)的棄光率分別下降到9.5%和12.1%。
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目前獲批的14條線路預計總投資規(guī)模在2000億元以上，安信證券預計將釋放約468億元主設備訂單。從核準節(jié)奏來看，2018/2019年將是核準大年，2018年核準開工的特高壓項目將達到11條，創(chuàng)歷年特高壓線路審批條數(shù)之最。從落地節(jié)奏來看，2019/2020年將是設備廠交付高峰，一般在項目開工3～6個月即進入產(chǎn)品交付階段。特高壓主設備相關企業(yè)也將迎來新一波的業(yè)績上升期。
我國特高壓設備企業(yè)已形成自具備主知識產(chǎn)權的研發(fā)體系和核心制造能力，設備國產(chǎn)化率達到90%以上，特高壓交流電壓成為國際標準。我國領先于國外電工裝備企業(yè)在1000kV特高壓交流GIL管廊、1500MVA特高壓變壓器、±800kV、±1100kV特高壓換流變、換流閥、穿墻套管等設備領域取得率先突破。特高壓交流中的關鍵設備是變壓器和GIS，特高壓直流關鍵設備主要包括換流變壓器，換流閥，控制保護系統(tǒng)和平波電抗器等。特高壓主設備產(chǎn)品技術門檻高，市場集中度高，主要的參與企業(yè)包括國電南瑞、平高電氣、許繼電氣、特變電工和中國西電等。
