過去的一周，紫光控股（00365，HK）連續4日買入聯想控股（03396，HK），后者股價大漲引來外界關注。

意料不到的還在后面。12月23日，在停止增持聯想控股的第二天，紫光控股以近5000萬港元增持中芯國際（00981，HK）。與新進入聯想控股不同，紫光控股對中芯國際采取長線買入，自2016年12月至2017年6月多次買入，直到2017年8月公告構成舉牌。而紫光控股背后，由紫光集團董事長趙偉國帶領的“紫光系”近年來以在資本市場的大手筆著稱。

5天花掉1.86億港元

12月22日晚間，紫光控股公告稱當天又以總代價5013.97萬港元買入聯想控股159萬股，相當于聯想控股H股已發行股本約0.41%，此前的3天內，紫光控股已連續購入聯想控股292萬股。

外界將22日的這次增持視為紫光控股對聯想控股“尚未盡興”，而從紫光控股此后的公告來看，聯想控股也沒能滿足紫光控股的投資欲望。在披露第4次買入聯想控股公告后，紫光控股公告稱，22日以總代價4936.81萬港元購入中芯國際415.85萬股。至此，紫光控股在12月22日當天，在不包含交易成本的情況下，已為增持斥資近億港元，從18日到22日5天內已斥資約1.86億港元。

值得注意的是，這并不是紫光控股第一次向中芯國際“出手”。2017年8月2日，紫光控股公告稱其通過一系列交易，于2016年12月2日至2017年6月30日間，共購入中芯國際1076.6萬股。其中，紫光控股于2017年2月28日至2017年6月30日間，分7次購入中芯國際654.5萬股，未達到5%舉牌線，但加上此前購入份額，已達到舉牌線。

相較于聯想控股，中芯國際顯然更契合“紫光系”的發展戰略。中芯國際官網介紹稱，其是世界領先的集成電路晶圓代工企業之一，也是中國內地規模最大、技術最先進的集成電路晶圓代工企業。中芯國際2017年中期報告顯示，其2017年上半年合計錄得收入約15.44億美元，同比增長16.6%，錄得毛利潤4.15億美元，同比增長約11.7%。

紫光系投資變奏

長期、多次增持讓外界遐想連篇。“紫光系”對中芯國際的持股數量一度超過6%，彼時外界對于“紫光系”大舉買入的意圖有諸多猜測。2016年11月10日，中芯國際公告稱，紫光集團表態“以財務投資人身份持股中芯國際”，并無意向提名本公司董事會成員或改變其企業性質和運營模式。

不惟中芯國際和聯想控股，紫光集團近年來頻頻因資本運作引人側目，其董事長趙偉國甚至被外界稱為“并購狂人”。

“我們通過三次并購，三次結盟，在兩年時間迅速的完成了在集成電路領域的生態的布局。三次并購是并購展訊、銳迪科、新華三；三次結盟是結盟英特爾、西部數據和惠普。”趙偉國在今年11月接受央視《對話》欄目采訪時表示。

收購展訊、銳迪科后，紫光集團并購西部數據、入股臺灣力成接連折戟，2015年11月拋出的800億定增方案遲遲未能落地。隨后趙偉國帶領紫光集團變換手法，先后與連云港(4.780, -0.07, -1.44%)、東莞、成都、天津、南京等地合作大舉擴張半導體產業布局。

《每日經濟新聞》記者從其披露的財報發現，紫光集團2016年開始投資活動產生的現金流出大幅度增加，2016年投資活動產生的現金流量為凈流出約294億元人民幣，較2015年產生的約129億元，同比增加127.6%，相比之下，經營活動現金流凈額約32億元。

根據2016年報顯示，紫光集團籌資活動現金流凈額約為537億元。同融資活動和投資活動相比，經營活動現金流凈值所占比例較小，而這不難看出，紫光集團對于投融資活動的側重，也印證了外界賦予趙偉國“并購狂人”的稱號。