所謂OLED，是一種有機(jī)電激光顯示技術(shù)。該技術(shù)具有自發(fā)光的特性，采用非常薄的有機(jī)材料涂層和玻璃基板，當(dāng)有電流通過(guò)時(shí)，這些有機(jī)材料就會(huì)發(fā)光，而且OLED顯示屏幕可視角度大，并且能夠節(jié)省電能。
伴隨著智能手機(jī)、高清電視、VR、可穿戴設(shè)備的曲面顯示的替代需求，OLED產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)機(jī)會(huì)。
對(duì)此，國(guó)金證券財(cái)富中心策略分析師黃岑棟做出了進(jìn)一步分析。
經(jīng)濟(jì)之聲：OLED屏幕相較于LCD屏幕具有諸多優(yōu)勢(shì)，這是其快速發(fā)展的內(nèi)在原因。從原理上來(lái)看， LCD是依賴底部的背光模組來(lái)提供光源，而OLED是屏幕有機(jī)材料通電以后直接發(fā)光，并實(shí)現(xiàn)不同的明暗以及顏色。原理不同造就了OLED輕薄、柔性、功耗低、顯示效果好等先天優(yōu)勢(shì)。分析認(rèn)為OLED將是下一代主流顯示技術(shù)，未來(lái)十年OLED 有望占到整個(gè)顯示屏市場(chǎng)總比例的30%-40%，OLED產(chǎn)業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到50%以上，您如何分析OLED未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)？
黃岑棟：從目前來(lái)看，我們覺(jué)得OLED替代LCD的邏輯是成立的，首先就是以LCD液晶顯示為代表的傳統(tǒng)行業(yè)，現(xiàn)在已經(jīng)面臨市場(chǎng)飽和的狀態(tài)，而且LCD這個(gè)行業(yè)在技術(shù)方面的提升速度也比較緩慢，從銷售端來(lái)看，其銷售也比較乏力，而且競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈。對(duì)于OLED來(lái)看，它顯然是顯示器行業(yè)的一顆新星，無(wú)論從技術(shù)特點(diǎn)還是從廣泛應(yīng)用上來(lái)看，對(duì)于廠商而言都是意味著一個(gè)非常好的契機(jī)。對(duì)于這個(gè)新興的行業(yè)，從廠商的角度來(lái)看，就有希望去借勢(shì)打破傳統(tǒng)的顯示行業(yè)的格局，為自己尋找一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前OLED的應(yīng)用端已經(jīng)開始出現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，這樣一來(lái)，也會(huì)促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。另外，隨著VR等一些可穿戴設(shè)備以及相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，也會(huì)使得OLED在產(chǎn)品端出現(xiàn)一個(gè)爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前來(lái)說(shuō)，導(dǎo)致OLED增速還不快的一個(gè)比較大的原因就在于它的成本，其實(shí)近幾年來(lái)它的成本已經(jīng)開始出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，這對(duì)于行業(yè)的發(fā)展也會(huì)有一個(gè)更大的促進(jìn)作用。OLED有一個(gè)最大的優(yōu)勢(shì)，就在于它的可視柔性顯示，也就是說(shuō)它的屏幕可以進(jìn)行彎曲、折疊，這為下游電子產(chǎn)品的多樣化提供了非常好的條件，也使得OLED成為一些VR設(shè)備或者穿戴設(shè)備的最佳解決方案。綜上來(lái)看，無(wú)論從內(nèi)在的迫切性，還是從需求端的爆發(fā)角度來(lái)看，OLED行業(yè)未來(lái)的發(fā)展都會(huì)非常驚人，但是能不能達(dá)到50%以上的復(fù)合增速，或者在10年之內(nèi)將市場(chǎng)比例放大到30%-40%，目前還比較難以判斷，但方向比較明確的。根據(jù)一些權(quán)威咨詢機(jī)構(gòu)的分析和預(yù)測(cè)，2015年OLED面板的銷售額達(dá)到了130億美元，而到2020年它的市場(chǎng)將會(huì)達(dá)到330億美元。以此來(lái)計(jì)算的話，復(fù)合增長(zhǎng)率估計(jì)是在20%-30%左右。但是，還要看像蘋果這樣的公司介入之后，會(huì)不會(huì)引起更多的廠商進(jìn)行購(gòu)買，如果發(fā)生這樣的趨勢(shì)，那達(dá)到50%以上的可能性也是存在的。
經(jīng)濟(jì)之聲：OLED的產(chǎn)業(yè)鏈可以粗略分為基礎(chǔ)材料、生產(chǎn)設(shè)備、驅(qū)動(dòng)芯片、面板及模組四個(gè)主要環(huán)節(jié)，有哪些相對(duì)應(yīng)的上市公司可以有投資機(jī)會(huì)？
黃岑棟：從OLED的發(fā)展來(lái)看，上游的一些材料領(lǐng)域的機(jī)會(huì)可能更大一些，相應(yīng)的上市公司主要有萬(wàn)潤(rùn)股份、濮陽(yáng)惠成這兩家。另外在驅(qū)動(dòng)模塊方面，有京東方、深天馬以及中穎電子三家公司介入。對(duì)于觸摸屏這一塊，目前主要是歐菲光等。
經(jīng)濟(jì)之聲：從OLED產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)上來(lái)看，由于原材料的壁壘高、彈性和爆發(fā)性強(qiáng)，在中短期OLED內(nèi)上游原材料最具有投資價(jià)值，您怎么看？
黃岑棟：從LED發(fā)展的過(guò)程中我們也可以看到，剛開始一定是上游一些材料領(lǐng)域的公司業(yè)績(jī)?cè)鏊贂?huì)更快一點(diǎn)。這是因?yàn)橄掠涡枨笊蟻?lái)之后，對(duì)于面板的需求就會(huì)出現(xiàn)上升，而對(duì)于廠商而言，它一定會(huì)擴(kuò)大面板的生產(chǎn)，而面板生產(chǎn)一定需要上游的一些材料，所以對(duì)于上游材料來(lái)說(shuō)，它的確定性會(huì)更強(qiáng)，而且不會(huì)面臨太多的競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于上游的一些上市公司，比如濮陽(yáng)惠成這家公司，主要產(chǎn)品包括OLED空穴傳輸材料、空穴注入材料、空穴阻擋材料、電子傳輸材料等等，這些材料基本都是運(yùn)用在OLED面板上的，所以對(duì)于這個(gè)公司，我們覺(jué)得業(yè)績(jī)還會(huì)有一個(gè)非常好的增長(zhǎng)。
經(jīng)濟(jì)之聲：國(guó)內(nèi)液晶材料供應(yīng)商濮陽(yáng)惠成近期股價(jià)創(chuàng)出新高，目前是否還具有投資價(jià)值？
黃岑棟：從短期來(lái)看，由于連續(xù)的大幅上漲，還是會(huì)存在一定的調(diào)整壓力，但是我覺(jué)得這個(gè)調(diào)整壓力它持續(xù)的時(shí)間可能也不會(huì)特別長(zhǎng)，從中長(zhǎng)期角度來(lái)看，它未來(lái)還是有比較好的業(yè)績(jī)發(fā)展契機(jī)。如果我們的邏輯是正確的話，在這個(gè)調(diào)整之后，未來(lái)這家公司應(yīng)該在股價(jià)上面還有一個(gè)上漲的空間。
經(jīng)濟(jì)之聲：中穎電子是國(guó)內(nèi)OLED驅(qū)動(dòng)芯片龍頭，公司近期股價(jià)也是創(chuàng)出新高，在OLED發(fā)展大趨勢(shì)下，各路資金也在進(jìn)軍OLED芯片領(lǐng)域，所以競(jìng)爭(zhēng)力還是比較不錯(cuò)的。但是反對(duì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，從公司年報(bào)來(lái)看，OLED驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)并不明顯，所以今年不太可能會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)，我們?cè)撊绾闻袛啵?/p>
黃岑棟：因?yàn)镺LED這個(gè)行業(yè)本身處在剛剛發(fā)展的階段，從登記的出貨量上來(lái)看，全球面板市場(chǎng)的整體份額也就是133億美金。從這個(gè)級(jí)別上來(lái)看，也不太可能說(shuō)國(guó)內(nèi)的一家公司一下子就會(huì)占比會(huì)非常大。我們覺(jué)得這家公司還是有一定的機(jī)會(huì)的，因?yàn)槭紫冗@家公司在國(guó)內(nèi)也是屬于技術(shù)領(lǐng)先的地位，而且它是國(guó)內(nèi)目前為止唯一量產(chǎn)過(guò)AMOLED驅(qū)動(dòng)芯片的廠商，未來(lái)一旦產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)大幅的爆發(fā)性增長(zhǎng)，它的芯片將會(huì)迎來(lái)非常好的機(jī)會(huì)。
經(jīng)濟(jì)之聲：深天馬A、京東方都是OLED顯示屏生產(chǎn)商。我們知道液晶面板技術(shù)主要集中在日本和韓國(guó)，國(guó)內(nèi)OLED面板生產(chǎn)商能否有競(jìng)爭(zhēng)能力呢？
黃岑棟：短期來(lái)看，在技術(shù)方面還是會(huì)存在比較大的壓力，但是我們還要從未來(lái)發(fā)展的角度來(lái)看。比如LCD也是從韓國(guó)、日本慢慢過(guò)渡到國(guó)內(nèi)，這屬于一種產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移。所以，從短期來(lái)看壓力比較大，但是中期來(lái)看機(jī)會(huì)還是很大的。